24Q1业绩超预期，海内外成长性持续兑现

2024年04月27日 公 司点评 公 买入 / 维持 司 石头科技(688169) 研 究 昨收盘:382.30 24Q1 业绩超预期，海内外成长性持续兑现 事件：公司发布24年一季报，24Q1实现营业收入18.41亿元，同比  走势比较 增长58.69%；归母净利润3.99亿元，同比增长95.23%；扣非后归母净利 润3.42亿元，同比增长110.03%。 30% 海内外成长性持续兑现，24Q1 业绩超预期。公司海外品牌建设不断 太 20% 推进，同时精耕渠道运营，北美KA渠道实现突破，入驻超180家Target 平 10% 门店，美亚平台领先地位确立，欧洲自营渠道实现高成长，迈入业绩兑现 期。国内布局多价格段产品，强化品牌力，渠道端布局线下体验店，助力 洋 0% 渗透率再提升。伴随公司产品结构升级，高价值量机型占比提升，叠加成 证 (10%) 本优化效果逐步体现，24Q1毛利率56.49%，同比增加6.64pct。 券 (20%) 规模效应体现，盈利能力优化。公司24Q1净利率21.66%，同比提升 股 4.05pct，其中销售、管理、研发、财务费用率分别为 20.75%、2.76%、 份 石头科技 ...