半导体行业点评：AI领域需求景气，引领代工龙头走出下行周期

证券研究报告 2024年 4月 26 日 湘财证券研究所 行业研究 半导体行业点评 AI 领域需求景气，引领代工龙头走出下行周期 相关研究： 核心要点： ❑ 智能手机、PC市场温和复苏，AI领域保持景气 1.《Q3新增产能投产，拖累国内代 工各龙头产能利用率》 2023.11.14 消费电子市场需求出现复苏，IDC 统计数据显示 2024YQ1 全球智能手机 2.《消费电子市场温和复苏，代工 出货量同比增长7.6%，连续两个季度同比增速实现转正。Q1全球PC出 货量同比增长 1.5%。汽车及工业领域仍略显疲软，2024 年 1-2 月全球汽 龙头或迎触底回升》 2024.04.11 车销量同比下降约0.5%。 ❑ Q1台积电营收实现正增长；需求分化，代工龙头分业务营收表现不一 行业评级：增持 2024YQ1台积电营收为188.7亿美元，同比增长12.9%。Q1单季毛利率为 近十二个月行业表现 53.1%，环比微幅增长0.1pct。分业务来看，智能手机市场需求温和复苏态 势延续，AI领域需求持续强劲，IOT及汽车电子业务仍相对低迷。Q1单 季公司智能手机业务营收同比增长 26.14%，HPC 业务营收同比增长 ...