国内营收重回增长轨道，高算力模组加速布局

446 数据来源：聚源、华金证券研究所 投资建议：公司深耕车载领域物联网模组，同时布局高算力模组。考虑到公司 5G 智能模组的出货量逐渐提升，同时出货提升后竞争压力的增大，调整公司盈利预测， 预 测 公 司 2024-2026 年 收 入 28.45/34.37/39.44 亿 元 ， 同 比 增 长 32.5%/20.8%/14.8%，公司归母净利润分别为 1.52/1.92/2.27 亿元，同比增长 136.0%/26.2%/18.2%，对应 EPS 0.58/0.73/0.87 元，PE 37.2/29.5/24.9，维持"增 持"评级。 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |---------------------|-------|-------|-------|-------|-------| | 会计年度 | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业收入(百万元 ) | 2,306 | 2,147 | 2,845 | 3,437 | 3,944 | | YoY(%) | 17.1 | -6.9 | 32.5 ...