订单交付影响收入节奏

来源：公司年报、国金证券研究所 鼎阳科技 (688112.SH) 公司点评 订单交付影响收入节奏 4月29日,公司发布 23年年报及 24年一季报,23年公司分别实 现收入、归母净利润 4.83、1.55 亿元,同比+21.5%、10.3%;24Q1 公司分别实现收入、归母净利润 1.04、0.30 亿元,同比+1.6%、 -15. 3%。 多因素影响,24Q1 业绩增速承压。根据公告,24Q1 公司实现归母 净利润 0.3 亿元,同比下滑 15.3%,主要系:1)收入端:2401 公 司已发货但未确认收入的订单金额为 1255.46 万元,收入增速放 缓进而影响业绩释放;2) 政府补助减少:2401 公司政府补助减少 302.44 万元;3)公司重视研发、销售,研发费率、销售费率明显 提升影响公司业绩释放。 盈利能力持续维持高位,产品结构优化顺利。根据公告,23年和 24Q1 公司毛利率分别为 61.3%、63.1%，毛利率水平继续维持较高 水平,主要得益于公司产品结构持续优化,23年公司高端产品营 收占比达到 22%,同比+4pcts,高端产品占比提升助力公司盈利能 力维持高位。 原材料短缺风险、募投项目 ...