业绩短期承压，丝杠组件、零部件已完成持续送样改进工作

证券研究报告 | 年报点评报告 五洲新春（603667.SH） 事件：公司发布 2023 年年报及 2024 年一季报。 2024Q1 扣非后利润增速回正，经营好转。公司 2024Q1 实现收入 7.73 亿 元，同比下降 4.60%；实现归母净利润 0.38 亿元，同比下降 5.84%，扣非 后归母净利润 0.34 亿元，同比增长 14.28%。从反应真实经营状况的扣非口 径看，公司 2024Q1 利润增速已回正，经营好转。 盈利预测与投资建议。由于 2024Q1 下游需求不及预期，我们下调公司盈利 预测，预计公司 2024-2026 年营业收入分别为 34.90/43.47/53.19 亿元，归 母净利润分别为 2.08/2.59/3.03 亿 元 ， 当 前 市 值 对 应 PE 分别为 31.4/25.3/21.6X。长期看公司有望切入机器人成长赛道，同时新能源汽车与 风电滚子业务支撑公司长期成长，维持"买入"评级。 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |---------------------------|-------|-------|-------|-- ...