LNG贸易模式逐步回归稳态，气量增长彰显长期价值

上 市 公 司 公用事业 2024 年04月 29 日 新奥股份 (600803) 公 司 研 究 ——LNG 贸易模式逐步回归稳态 气量增长彰显长期价值 公 司 点 报告原因：有业绩公布需要点评 评 买入 投资要点： （维持）  事件：公司发布2024年一季报。公司2024年一季度实现营业总收入342.09 亿元，同比减少0.41%； 归母净利润10.81 亿元，同比减少25.80%；核心利润10.82亿元，同比减少12.8%，公司业绩略低 证 于我们的预期。 市场数据： 2024年04月26日 券 收盘价（元） 17.72  剔除新奥能源海气贸易后基础业务核心利润保持增长，负债结构有所改善。公司剥离煤炭业务后利润 研 一年内最高/最低（元） 22.1/14.95 核心更加聚焦到燃气主业，1Q24公司的核心利润主要受益于平台交易气业务的持续增长。细分来看， 究 市净率 2.2 报 息率（分红/股价） - 1Q24平台贸易气贡献 6.6亿元，舟山 LNG接收站贡献近 1.49亿元。剔除港股新奥能源包括LNG 告 流通A股市值（百万元） 50256 转口销售的非基础业务因素后，1Q24公司基础业务核心利润为 ...