公司信息更新报告：2023年营收及利润逆势双增，品类协同及渠道开拓护航成长

轻工制造/家居用品 投资评级：买入（维持） 分产品看：2023 年公司衣柜稳健增长，品类协同效应下门墙品类保持高速增长， 整体厨柜/定制衣柜/木门墙板收入分别为 28.4/25.1/4.1 亿元，同比分别变动 +3.69%/+19.15%/+79.92%。2024Q1各产品收入同比分别-0.71%/+8.83%/+11.61%。 渠道看：2023 年公司零售（经销+直营）收入同比增长 9.0%，整装渠道收入增 速达 34.50%，拆分看，直营店/经销店/大宗业务/海外收入分别为 4.7/31.2/20.1/1.5 亿元，同比分别+18.52%/+7.75%/+21.22%/+31.86%。2024Q1 各渠道收入同比分 别+13.24%/-1.78%/+9.66%/+66.61%，海外渠道于较低基数下高增延续。 风险提示：行业竞争风险加剧、原材料价格波动、门店开拓不及预期。 股价走势图 资产负债表(百万元) 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 利润表(百万元) 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 流动资产 2957 3469 4213 4798 5501 营业收 ...