云增速持续提升，广告业务稳健增长

证券研究报告 | 2024年04月28日 谷歌(ALPHABET)-A（GOOGL.O） 买入 云增速持续提升，广告业务稳健增长 核心观点 公司研究·海外公司财报点评 业绩总览：广告业务持续加速增长，云增速恢复，利润率显著提升。① 互联网·互联网Ⅱ 整体：FY24Q1公司实现营收 805亿美元（同比+15%，CC+16%），GAAP 证券分析师：张伦可 联系人：刘子谭 毛利率58%（同比+2pcts），营业利润255美元（OPM32%，同比+10pcts， 0755-81982651 环比+5pcts）。②分业务：谷歌服务收入704亿美元（同比+13.6%）， zhanglunke@guosen.com.cnliuzitan@guosen.com.cn 营业利润率为40%，其中包括谷歌广告收入655亿美元（同比+13%）和 S0980521120004 其他非广告业务收入87亿美元（同比+18%）。广告收入包括谷歌搜索 基础数据 广告收入462亿美元（同比+14%），YouTube广告收入81亿美元（同比 投资评级 买入(维持) 合理估值 200.00 - 220.00美元 +21%），谷歌网络联盟收入74亿 ...