2023年报及2024一季报点评：营收实现增长，AI全面赋能业务发展

证券研究报告·公司点评报告·数字媒体 2023 年报及 2024 一季报点评：营收实现增 长，AI 全面赋能业务发展 2024 年 04 月 30 日 买入（维持） [关键词： Table_Tag#新产品、新技术、新客户 ] [Table_Summary] 投资要点 ◼ 费用端略有降低，营收结构变化致净利率下降：2023 年，公司毛利率为 48.4%，同比下降 5.6pct，我们认为主因业务发展投入，以及毛利较低的 新业务增长较快致营收结构变化。费用端来看，2023 年公司销售/管理/ 研发费用率分别为 18.6%/12.5%/11.3%，同比变动-1.1/+0.25/-0.3pct。2023 年，公司归母净利率为 5.15%，同比下降 1.8pct；2024Q1，公司归母净 利率为-7.67%。 ◼ 风险提示： AI 发展不及预期风险，市场竞争风险 值得买（300785） | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------|---------|---------|--------|--------|--------| | ...