收入表现靓丽，老客户新品迭代、新客户逐步导入

证券研究报告 | 季报点评 升、品牌升级贡献成长动能》2024-04-16 收入表现靓丽，老客户新品迭代、新客户逐步导入 外销份额扩张，内销量价齐升。外销方面，预计 Q1 核心大客户复苏为主要 成长驱动，其余老客户通过新品供应贡献重要增量（伴随份额提升，全年增 量有望更优）。公司积极顺应行业趋势，持续迭代新品、扩张客户矩阵，24 年新客户、新渠道（跨境电商）、新区域（RCEP）均有望贡献成长动能。 内销方面，公司 23H2 已通过品牌升级、改善营销策略，实现量价齐升，预 计 Q1 向上趋势延续，全年有望稳健增长。 现金流&营运能力表现优异。2024Q1 净经营现金流为 0.75 亿元（同比+1.75 亿元）。营运能力方面，截止 2024Q1，应收、应付、存货周转天数分别为 30.75/105.54/111.90 天（同比-3.84/-3.95/-27.03 天），动销加速、运营效 率持续改善。 风险提示：海外需求修复不及预期，人民币汇率超预期波动、竞争加剧。 | --- | --- | |-------------------------------|----------| | | | | 买入（维持） | ...