2024年一季报点评：扣非净利大幅增长，大健康产业提效可期

2024年一季报点评：扣非净利大幅增长，大 健康产业提效可期 2024 年 04 月 30 日 ◼ 化 妆品 板块稳 健增 长 。2024Q1 化妆品板块实现营收 5.44 亿元 （+15.1%），维持稳健增长，其中颐莲/瑷尔博士营收分别为 2.0/2.9 亿 元，同比分别+17.5%/+20.6%。颐莲品牌加大直播渠道布局，春节期间 不打烊，提前布局 38 节活动，达播+自播双轮驱动销售增长；瑷尔博 士与天猫小黑盒 IP 合作升级闪充水乳，不断提升摇醒精华、闪充品线 等高毛利产品占比。 ◼ 盈利预测与投资评级：公司聚焦大健康产业，同时通过组织架构调整 和战略聚焦逐步提效，发展趋势向好。考虑到公司地产剥离对业绩的 影响，我们将公司 2024-26 年归母净利润预测由 3.7/4.6/5.5 亿元下调至 3.4/4.2/5.0 亿元，对应 2024-2026 年 PE 分别为 25/21/17 倍，维持"买 入"评级。 股价走势 | --- | --- | |--------------------------|------------| | | | | 收盘价 ( 元 ) | 8.39 | | 一年最低 / ...