2023年年报及2024年一季报点评：盈利能力再上新台阶，产品+市场结构优化赋能新增长

2024年4月30日 公司研究 盈利能力再上新台阶，产品+市场结构优化赋能新增长 ——爱柯迪（600933.SH）2023 年年报及 2024 年一季报点评 要点 买入（维持） 2023年年报及2024年一季报公布：2023年公司营收同比+39.7%至59.6亿元 当 前价/目标价：19.78/25.69元 （vs. 我们预测58.6亿元），归母净利润同比+40.8%至9.1亿元（vs. 我们预 测9.0亿元）；其中，4Q23营收同比+39.1%/环比+8.3%至17.2亿元，归母净 作者 利润同比+30.9%/环比+56.5%至3.2亿元。1Q24公司营收同比+30.7%/环比 分析师：倪昱婧 -4.7%至16.4亿元（约占我们原24年度预测的22%），归母净利润同比+36.9%/ 执业证书编号：S0930515090002 环比-26.6%至2.3亿元（约占我们原24年度预测的21%）。我们判断，公司盈 021-52523876 niyj@ebscn.com 利能力持续提升；归母净利润4Q23同环比增长受益于海运费下降+规模效益， 1Q24环比下滑主要由于汇兑损失（1Q24汇兑损失超3,000万元 vs. ...