2023年报点评：毛利率边际改善，分红率再提升

2023 年报点评：毛利率边际改善，分红率再 提升 2024 年 04 月 30 日 证券研究报告·公司点评报告·休闲食品 买入（首次） [Table_Tag] [Table_Summary] 投资要点 2023 年全年：实现营收 68.1 亿元，同比-1.1%；归母净利润 8.0 亿元， 同比-17.8%；扣非净利润 7.1 亿元，同比-16.2%。 ◼ 春节错期收入承压，坚果增长延续。分产品来看，23 年坚果类/葵花子/ 其 他 产 品 分 别 实 现 营 收 17.53/42.70/7.16 亿 元 ， 同 比 +8.00%/- 5.36%/+1.51%。外部需求疲软，公司 23Q3 主动控货，23Q4 春节错期致 使收入承压，坚果全年延续增长。 2023 年：公司 23 年实现归母净利率 11.80%，同比-2.38pct，扣非净利 率 10.43%，同比-1.88pct。23 年实现毛利率 26.75%，销售费用率 9.06%， 毛销差 17.7%，同比-4.09pct，主因 2023 年全年瓜子原材料成本同比上 涨拖累。管理/研发/财务费用率分别为 4.25%/0.95%/-1.01%，同比0.7 ...