2024年一季报点评：FPGA逆势高增，高强度研发蓄力成长

复旦微电（688385.SH）2024年一季报点评 FPGA 逆势高增，高强度研发蓄力成长 2024年04月30日 ➢ 事件：复旦微电4月29日晚发布2024年一季报，公司2024年Q1实现 推荐 维持评级 收入 8.93 亿元（YoY+10.3%，QoQ+11.84%），实现归母净利润 1.61 亿元 当前价格： 32.42元 （YoY-14.35%，QoQ+132.5%），实现扣非归母净利润1.55亿元（YoY-13.93%， 环比扭亏）。 [Table_Author] ➢ 1Q24 收入和毛利率同步环比改善。2023 年公司下游需求有所分化，以消 费电子产品为代表的部分芯片需求下滑，收入和毛利率同步承压，但FPGA及应 用于高可靠场景的部分非挥发存储器收入稳定增长，综合导致公司2023年营收 略有下滑 0.07%，综合毛利率下滑 3.46pct 至 61.21%。2024 年一季度，公司 应用于消费电子和电力电子行业的部分产品下游需求企稳回升，智能电表芯片收 入在1Q24实现同比95.74%的高增长，同时公司FPGA和非挥发存储器等高可 分析师 方竞 靠产品需求稳步增长，带动公司营业收入实现同环比增长， ...