业绩高增长，机器人业务布局打开成长空间

公司研究 [Table_StockAndRank] 雷赛智能 (002979.SZ) 武浩 电力设备与新能源行业首席分析 师 王锐 机械行业首席分析师 执业编号：S1500523080006 联系电话：010-83326711 邮 箱：wangrui1@cindasc.com 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 北京市西城区闹市口大街9号院1号楼 邮编：100031 ➢ 顺应人形机器人产业趋势，无框电机产能大幅提升。公司自从 2018 年 起深耕机器人领域，并将人形机器人作为重要的战略业务方向，推出高 密度无框力矩电机、CD 伺服驱动器、中空编码器、空心杯电机及配套 的微型伺服系统等核心产品。目前，公司实现 FM 系列无框电机的成功 量产，年产能可达 30 万台。 ➢ 盈利预测：我们预计公司 2024-2026 年归母净利润分别是 2.49、3.12、 3.70 亿元，同比增长 79.7%、25.2%和 18.8%，截止 4 月 29 日的市值 对应 24-25 年 PE 为 25、20 倍。 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | -- ...