销量稳健增长 成本优化提升毛利率

上 市 公 司 食品饮料 2024 年04月 30 日 重庆啤酒 (600132) 公 司 研 究 ——销量稳健增长 成本优化提升毛利率 公 司 点 报告原因：有业绩公布需要点评 评 买入 投资要点： （维持）  事件：公司发布2024年一季报，根据公司公告，2024Q1公司实现营业总收入42.9亿， 同比增长7.16%；归母净利润4.5亿，同比增长16.78%；扣非归母净利润4.46亿，同比 证 市场数据： 2024年04月29日 增长16.91%。公司业绩符合预期。 券 收盘价（元） 68.05 研 一年内最高/最低（元） 103.88/52.53  投资评级与估值：维持盈利预测，预测20242026年公司归母净利润分别为14.72，16.05， 究 市净率 12.7 17.28亿，同比增长10%、9%、8%，当前股价对应23-25年PE为22x、20x、19x，我 报 息率（分红/股价） - 告 流通A股市值（百万元） 32934 们考虑到公司过去保持高分红，根据wind，20212023年股利支付率达83%、99.6%， 上证指数/深证成指 3113.04/9673.76 101.39%，假设 ...