南财投研通数据显示，2月5日，券商给予上市公司目标价共13次，按最新收盘价计算，目标价涨幅排名居前的公司有富临精 工、潍柴动力、兴业证券，目标价涨幅分别为64.96%、57.67%、33.33%，分别属于电池、汽车零部件、证券行业。 | | | 4家最新被首次覆盖的公司 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 证券代码 | 证券名称 | 机构 | 最新评级 | 行业 | | 600219 | 南山铝业 | 国盛证券 | 买入 | 工亦等富 | | 000600 | 建投能源 | 长江证券 | 买人 | 电力 | | 600926 | 杭州银行 | 东北证券 | 买人 | 城商行 | | 300857 | 协创数据 | 华鑫证券 | 买入 | 消费电子 | | | | 日期：02月05日,南财投研通×21快讯制图 | | | （文章来源：21世纪经济报道） | | | 02月05日券商推荐家数排名 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 证券代码 | 证券名称 | 收盘价(元) | 评级券商数量 | 行业 | | 600132 | ...

2025年中国啤酒行业整体承压，规模以上企业啤酒产量同比下降1.1%，而重庆啤酒凭借产品结构升 级、渠道拓展与成本优化，实现销量同比增长0.68%，跑赢行业大盘，成为营收稳增的核心支撑。 长江商报消息●长江商报记者 张璐 在啤酒行业产量同比下滑的大环境下，重庆啤酒（600132.SH）交出了一份营收稳增、利润提速的成绩 单。 2月4日，重庆啤酒发布2025年度业绩快报。报告期内，公司实现营收147.22亿元，同比微增0.53%；归 母净利润达12.31亿元，同比增长10.43%。 回顾过往业绩，重庆啤酒主营业务聚焦啤酒产品的制造与销售，依托"国际高端品牌+本地强势品牌"组 合实现稳健发展。2023年，公司实现营收148.1亿元，同比增长5.53%；归母净利润13.37亿元，同比增 长5.78%。 2024年，受消费市场趋缓、行业竞争加剧影响，公司业绩略有调整，营收同比下降1.15%至146.4亿元， 归母净利润同比下降16.61%至11.15亿元。同期，公司啤酒销量297.49万千升，仍保持行业内相对优 势，啤酒业务营收141.70亿元，占总营收的96.76%，其中高档产品营收85.92亿元，主流产品营收52 ...

点击注册小程序 查看完整报告 特别申明： 本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券研究所编写，仅面向光大证券专业投资者客 户，用作新媒体形势下研究信息和研究观点的沟通交流。非光大证券专业投资者客户，请勿 订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号难以设置访问权限，若给您造成不便， 敬请谅解。光大证券研究所不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相关人员为光大 证券的客户。 第四季度为啤酒传统淡季，销量变化对固定成本摊薄影响较大，由于25Q4公司销量同比增长约2.8%，规 模效应下，估计对毛利率带来一定帮助。此外，26年1月公司与嘉威达成和解，公司拟冲回原计提预计负 债2.54亿元，同时计提一次性支付款等新负债2.17亿元，增厚公司25年归母净利润1907.96万元。历史遗留 问题解决后，后续公司有望轻装上阵。 展望26年，各项促进服务消费的政策有望推动现饮消费场景的持续修复，啤酒消费有望稳中向好。品牌力 是决定高端啤酒销售的核心驱动力，公司强大的品牌运作能力在外部压力纾解时有望充分体现。 25年实现营业收入147.2亿元，同比+0.5%；归母净利润12.3亿元，同比+10.4%；扣非归母净利润11.9亿 ...

2025 年，公司在"嘉速扬帆"战略指引下，积极应对外部环境变化，通过持续推进优化产品结构，加速 新品布局，积极拓展非现饮渠道，不断深耕"大城市"计划等重点业务举措，展现出良好的经营韧性。 2025 年，公司销量同比+0.68%，优于行业表现，营业总收入同步保持稳健增长。同时，受益于大宗原 材料成本的下降和供应网络优化项目带来了成本节约，毛利率有所提升。此外，为巩固和拓展市场份 额，公司加大市场投入力度，广告及市场营销费用较2024 年增长。 营收稳健增长，受益于成本红利，毛利率同步提升，营销费用有所增长。 事件：公司发布2025 年业绩快报，2025 年全年实现营业收入147.2 亿元，同比+0.5%，实现归母净利润 12.3 亿元，同比+10.4%，实现扣非归母净利润11.9 亿元，同比-2.8%。对应单25Q4 实现营业收入16.6 亿 元，同比+5.2%，实现归母净利润-0.1 亿元（24Q4-2.2 亿元），实现扣非归母净利润-0.3 亿元（24Q4- 0.8 亿元）， 盈利预测：我们预计，公司25-27 年分别实现收入147.2/148.5/150.4 亿元，分别同比 +0.5%/+0.8%/+1 ...

2月4日，重庆啤酒发布2025年业绩快报。当中披露公司去年营收147.22亿元，同比增长 0.53%；归母净利润12.31 亿 元，同比增长10.43%。 公司围绕本地文化和餐饮等高频消费场景，推动品牌与体育赛事、餐饮终端、音乐节、热门综艺节目的深度结合，持 续提升品牌体验，通过"嘉士伯+足球""乐堡+音乐""重庆+火锅""乌苏+烧烤"等场景组合，激发消费活力。 （企业公告） 2025年，公司销量实现同比增长0.68%，优于行业表现，营业总收入同步保持稳健增长。同时，受益于大宗原材料成 本的下降和供应网络优化项目带来了成本节约，毛利率有所提升。此外，为巩固和拓展市场份额，公司加大市场投入 力度，广告及市场营销费用较2024年增长。 据悉，2025年，公司推出30多款新品，创新市场活动，并持续打造消费场景。公司推出涵盖精酿、茶啤、1L装等契合 中国啤酒行业趋势的产品，同时将产品线延伸至果味汽水、能量饮料、苏打汽水等非啤酒品类，丰富不同消费场景下 的产品供给，推动产品结构持续优化。 对于业绩变动原因，公告介绍，2025年，公司在"嘉速扬帆"战略指引下，积极应对外部环境变化，通过持续推进优化 产品结构，加速新品布局 ...

来源：环球网 【环球网消费综合报道】2月5日，重庆啤酒发布的2025年度业绩快报显示，公司去年实现销量、营业收 入和利润的全面增长。特别是净利润实现了10.43%的增速，展现出公司的经营韧性与活力。 据业绩快报，2025年重庆啤酒实现营业收入147.22亿元，同比增长0.53%；归属于上市公司股东的净利 润达到12.31亿元，同比增长10.43%。基本每股收益为2.54元，比上年同期增长10.43%。值得注意的 是，公司的加权平均净资产收益率高达81.68%，较上年同期大幅上升21.51个百分点，盈利能力显著增 强。 | 项目 | 本报告期 | 上年同期 | 增减变动 幅度(%) | | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入 | 1, 472, 187. 11 | 1. 464. 459. 78 | 0. 53 | | 营业利润 | 320, 565. 41 | 318.451. 43 | 0. 66 | | 利润息额 | 324. 192. 56 | 291. 992. 76 | 11. 03 | | 归属于上市公司股东的净利润 | 123, 089, 71 | 111. 459. ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company, indicating an expectation that the stock will outperform the market by more than 15% over the next 12 months [7]. Core Insights - The company reported a stable performance in 2025, with revenue increasing by 0.5% year-on-year to RMB 14.72 billion, and net profit attributable to shareholders increasing by 10.4% to RMB 1.23 billion, aligning with market expectations [7]. - The company demonstrated resilience in operations, maintaining stable sales volume and pricing despite a challenging market environment characterized by weak demand and low restaurant consumption [7]. - The introduction of new products and a potential recovery in the restaurant sector in 2026 are seen as opportunities for growth [7]. Financial Summary - **Revenue Forecast**: - 2023A: RMB 14,815 million - 2024A: RMB 14,645 million - 2025E: RMB 14,722 million - 2026E: RMB 15,098 million - 2027E: RMB 15,521 million - Growth Rate: 5.5% (2023A), -1.1% (2024A), 0.5% (2025E), 2.6% (2026E), 2.8% (2027E) [3][11] - **Net Profit Forecast**: - 2023A: RMB 1,337 million - 2024A: RMB 1,115 million - 2025E: RMB 1,231 million - 2026E: RMB 1,295 million - 2027E: RMB 1,366 million - Growth Rate: 5.8% (2023A), -16.6% (2024A), 10.4% (2025E), 5.2% (2026E), 5.4% (2027E) [3][11] - **Earnings Per Share (EPS)**: - 2023A: RMB 2.76 - 2024A: RMB 2.30 - 2025E: RMB 2.54 - 2026E: RMB 2.68 - 2027E: RMB 2.82 [3][11] - **Valuation Ratios**: - Price-to-Earnings (P/E) Ratio: 24.1 (2023A), 27.4 (2024A), 21.4 (2025E), 20.3 (2026E), 19.3 (2027E) [3][11] - Return on Equity (ROE): 62.5% (2023A), 94.0% (2024A), 103.9% (2025E), 109.3% (2026E), 115.2% (2027E) [3][11] - EV/EBITDA: 7.7 (2023A), 7.9 (2024A), 6.4 (2025E), 5.8 (2026E), 5.2 (2027E) [3][11]

Investment Rating - The report maintains a "Strong Buy" rating for Chongqing Beer, expecting it to outperform the benchmark index by over 20% in the next six months [2][22]. Core Views - The company demonstrated resilience in its operations, with a slight revenue increase of 0.5% year-on-year to CNY 14.72 billion in 2025, and a net profit growth of 10.4% to CNY 1.23 billion [2][3]. - The report highlights the company's strategic focus on expanding non-traditional sales channels, such as instant retail and e-commerce, which contributed to stable revenue and sales performance despite challenges in the dining sector [2][3]. - The company is expected to continue its high dividend strategy, with a projected dividend yield of 4.7% based on a 100% payout ratio, providing a solid margin of safety for investors [2][3]. Financial Performance Summary - **Revenue and Profitability**: In 2025, the company achieved total revenue of CNY 14.72 billion, with a net profit of CNY 1.23 billion. The earnings per share (EPS) for 2025 is projected at CNY 2.54, with a price-to-earnings (P/E) ratio of 21 [2][3][11]. - **Cost Management**: The gross margin improved due to cost benefits and product mix upgrades, despite increased marketing expenses aimed at consolidating market presence [2][3]. - **Future Projections**: The report adjusts the earnings forecast for 2025-2027 to CNY 1.23 billion, CNY 1.31 billion, and CNY 1.39 billion respectively, reflecting a positive outlook for continued profit growth [2][3][11]. Market Position and Strategy - The company is focusing on high-end product lines, which are expected to drive growth, alongside the recovery of dining scenarios that will support revenue increases [2][3]. - The report emphasizes the importance of new product launches and collaborations with platforms like JD.com to capture additional market share [2][3]. Valuation Metrics - The target price for Chongqing Beer is set at CNY 67, which corresponds to a P/E ratio of approximately 25 times for 2026 earnings [3][11]. - The current market price is CNY 54.40, indicating potential upside for investors [3]. Conclusion - The report concludes that despite challenges, Chongqing Beer is well-positioned for growth with a strong dividend policy and strategic initiatives aimed at expanding its market presence [2][3].

重庆啤酒 20260204 摘要 2025 年公司毛利率显著提升，主要得益于麦芽价格下降，有效降低了 吨成本。尽管全年详细数据尚未披露，但前三季度的数据已显示出这一 趋势，且第四季度作为啤酒淡季，对全年影响较小。 2025 年前三季度，销售费用率和管理费用率略有提升，主要因公司在 第三季度加大了对部分品牌的投入。由于第四季度销量占比小，前三季 度数据更具参考价值，具体情况待年报披露后进一步分析。 2025 年前三季度，高档产品如嘉士伯、乐堡、风花雪月增长强劲，乐 堡和乌苏也实现正向增长，但 1,664 受外部环境影响有所下降。主流产 品受宏观环境影响略有下滑，经济产品保持平稳。 乌苏品牌通过持续品牌投入，如代言人选择和 slogan 推广，以及推出 一升装精酿系列，积极布局非现饮渠道，在即时零售、量贩和大型商超 中表现良好，推动了其正向增长。 公司将继续对乌苏及其他高端产品进行持续品牌投入和创新，丰富产品 矩阵，拓展非现饮渠道，以应对市场变化，确保高端产品持续发展。目 前无法提供具体量化趋势指引，但乌苏一升装产品已展现良好势头。 Q&A 2025 年重庆啤酒在整体平淡的市场环境下取得了不错的业绩，营收微增但规 ...

证券代码：600132 证券简称：重庆啤酒 公告编号：2026-004 重庆啤酒股份有限公司2025年度业绩快报公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容 的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 本公告所载2025年度主要财务数据为初步核算数据，未经会计师事务所审计，具体数据以公司2025年年 度报告中披露的数据为准，提请投资者注意投资风险。 一、2025年度主要财务数据和指标 单位：人民币万元 ■ 注：1、本报告期初数同法定披露的上年年末数。 （一）经营情况说明 报告期内，公司实现营业总收入1,472,187.11万元，比上年同期增加0.53%；营业利润320,565.41万元， 比上年同期增加0.66%；利润总额324,192.56万元，比上年同期增加11.03%；归属于上市公司股东的净 利润123,089.71万元，比上年同期增加10.43%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 118,772.36万元，比上年同期减少2.78%；基本每股收益2.54元，比上年同期增加10.43%；加权平均净资 产收益率81.68%，比上年同期上升21.51 ...