业绩短期承压，非呼吸类产品稳健增长

证券研究报告 公 2024年04月30日 司 报 告 以岭药业(002603) │ 行 业： 医药生物/中药Ⅱ 公 投资评级： 司 当前价格： 19.05元 年 业绩短期承压，非呼吸类产品稳健增长 目标价格： 报 点 事件： 评 基本数据 公司发布2023年年度报告，2023全年实现收入103.18亿元（yoy-17.67%）， 总股本/流通股本(百万股) 1,670.71/1,376.78 归母净利润13.52亿元（yoy-42.76%），扣非归母净利润12.65亿元（yoy- 流通A股市值(百万元) 26,227.61 45.58%）。2024年一季度公司实现收入25.23亿元（yoy-35.89%），归母净 每股净资产(元) 7.04 利润3.04亿元（yoy-74.73%），扣非归母净利润2.92亿元（yoy-75.18%）。 资产负债率(%) 31.46 ➢ 高基数影响逐步消化，非呼吸业务保持增长 一年内最高/最低(元) 33.29/17.80 2022年受新冠疫情影响，呼吸系统药物需求提升，促使公司的连花清瘟等 产品快速放量。受 2022 年高基数及社会库存高企影响，2023 年公司呼吸 股价相对 ...