业绩双位数增长，拿地聚焦核心城市

上 市 公 司 房地产 2024 年04月 30 日 招商蛇口 (001979) 公 司 研 究 ——业绩双位数增长，拿地聚焦核心城市 公 司 点 报告原因：有业绩公布需要点评 评 买入 （维持）  24Q1营收同比+58%，业绩同比+22%、符合预期，毛利率提升、业绩双位数高增。据公 司公告，2024Q1，公司营业收入237.5亿元，同比+58.2%；归母净利润3.3亿元，同比 +22.2%，符合预期；扣非后归母净利润2.9亿元，同比+8.0%；基本每股收益0.01元/股， 同比+150%；加权净资产收益率0.1%，同比+0.07pct。毛利率和归母净利率分别为14.5% 证 市场数据： 2024年04月29日 和1.4%，分别同比+1.9pct和-0.4pct；三项费用率5.9%，同比-2.6pct。24Q1末，公司 券 收盘价（元） 8.83 研 一年内最高/最低（元） 15.16/7.45 合同负债1,705亿元，较23年末+5.6%，覆盖23年营收1.0倍。 究 市净率 0.7  24Q1销售额同比-44%，行业排名第五，拿地/销售额比25%，聚焦核心城市。据公司公 报 息率（分红/股价） - ...