畜禽价格低迷，当期业绩承压；降本增效，看好盈利回升

上 市 公 司 农林牧渔 公 2024年04月30日 温氏股份 (300498) 司 研 究 ——畜禽价格低迷，当期业绩承压；降本增效，看好盈利回升 公 司 点 报告原因：有业绩公布需要点评 评 增持 投资要点： （维持） ⚫ 公司发布2023年年报及2024年一季报。2023年公司实现营业收入899.2亿元，同比 +7.4%，实现归母净利润-63.9 亿元，同比转亏（22 年盈利 52.9 亿元）。全年业绩表现 证 符合预期。2024 年一季度，公司实现营业收入 218.5 亿元，同比+9.4%，实现归母净利 市场数据： 2024年04月29日 券 润-12.4亿元，同比大幅减亏（23Q1亏损27.5亿元）。公司业绩表现符合我们此前预期 收盘价（元） 19.08 研 一年内最高/最低（元） 20.43/16.08 （我们在2024年一季报前瞻中预计公司24Q1亏损10亿元）。 究 市净率 4.0 报 息率（分红/股价） - ⚫ 生猪养殖：出栏规模维持较快增长，成本逐季优化，静待周期回暖。2023 年全年，公司 告 流通A股市值（百万元） 103896 共销售肉猪（含毛猪和鲜品）2626万头，同比+46.7% ...