大单品驱动主业快增，调整两翼促进盈利改善

华福证券 龙大美食（002726.SZ） 大单品驱动主业快增，调整两翼促进盈利改善 短期两翼业务有所承压，预制食品保持高增。分品类看，鲜冻肉/熟肉制 品/预制菜/进口贸易 23 年营收分别同比-20%/-29%/+51%/-30%；其中屠宰业 务中 23 年累计屠宰生猪 643.54 万头，同比+9.19%，但头均价大幅下滑 26.7%， 导致屠宰毛利出现亏损；而预制食品在大单品引领，渠道拓展下保持快增，截 止 23 年末，公司已累计开发预制食品经销商超过 1300 家，同时聚焦打造样板 区域，例如预制食品流通市场山东区域全年销量同比增长 38%，华东、华北重 点市场同步增长。新品方面，公司全年累计开发 113 款新品，实现销售额约 4.4 亿元；其中销售额上千万的新品共 7 款，百万级新品 46 款；大单品方面， 23 年肥肠类收入突破 3 亿，烤肠类突破 1 亿，酥肉、培根类也已破亿。分区 域看，山东/华东其他地区/华中/华北/华南/东北/西南/西北及其他营收同比 -15%/-30%/-19%/-11%/+26%/+37%/-12%/-29%。 主业聚焦大客户，持续孵化大单品；同时优化屠宰、养殖两翼业务， ...