2023年年报及2024年一季报点评：2023年业绩受新基地折旧摊销拖累，静待行业需求拐点

逐步复苏（买入）化学制品董伯骏，李永磊》— —2023-05-06 0.63 亿元，实现毛利润 1.09 亿元，同比减少 0.07 亿元，环比增加 0.17 亿元。此外，公司管理费用同比增加 0.04 亿元，环比减少 0.25 亿元；投 资净收益同比减少 0.01 亿元，环比增加 0.18 亿元；资产减值损失同比增 加 0.01 亿元，环比减少 2.22 亿元。 截至 2023 年底，公司纤维素醚产能 6.9 万吨，在建产能 0.5 万吨，规划 未建设产能 1.1 万吨；植物胶囊产能 350 亿粒，产能利用率 39%，在建 产线产能 150 亿粒。在行业供需错配、产能过剩背景下，公司积极调整 产品和市场结构。2023 年高端医药包衣产品技术取得成功、二代纯品胶 囊注册成功，同时公司 2022-2023 年出口收入占比均超过 50%。此外， 公司收购中福赫达，拓展羟乙基纤维素（HEC）产品，丰富产品矩阵。 公司纤维素醚-植物胶囊一体化优势突出，静待行业需求拐点，公司产品 产能利用率有望提升。 请务必阅读正文后免责条款部分 2 2024 年 05 月 03 日 公司研究 评级：买入(维持) 2024 年 4 ...