成本红利兑现，看好旺季表现

[Table_Page] 季报点评|非白酒 证券研究报告 [青Table_T岛itle] 啤酒(600600.SH)/青岛啤酒股 公[Ta司ble评_Inv级est ] 买入-A/买入-H 当前价格 79.31元/55.80港元 份(00168.HK) 合理价值 93.8元/58.6港元 前次评级 买入/买入 成本红利兑现，看好旺季表现 报告日期 2024-04-30 [ 核Tabl 心e_Su 观mm 点ary] ： [相Tab对le_P市icQ场uote表] 现 ⚫ 公司发布2024年一季报。24Q1公司实现营收101.5亿元，同比-5.2%， 2% -6%05/23 07/23 09/23 10/23 12/23 02/24 04/24 实现归母/扣非归母净利润16.0/15.1亿元，同比+10.1%/12.1%。 -15% ⚫ 历史第三高 Q1 单季度销量，高基数之上表现销量承压。回顾青啤历 -23% 史上Q1单季度，销量最高的三个季度分别是23Q1、21Q1和24Q1， -32% 分别实现销量236.3、219.0和218.4万千升，24Q1销量在高基数之 -40% 青岛啤酒 沪深300 上同比-7 ...