业绩低于预期，融资优势明显

上 市 公 司 房地产 2024 年04月 30 日 华发股份 (600325) 公 司 研 究 ——业绩低于预期，融资优势明显 公 司 点 报告原因：有业绩公布需要点评 评 投资要点： 买入 （维持）  24Q1业绩同比-35%，略低于预期，投资净收益2.7亿元、同比+100%。公司发布2024 年一季报，2024Q1 公司实现营业收入 70.0 亿元，同比-41.5%；净利润 4.3 亿元，同比 -45.7%；归母净利润3.5亿元，同比-35.3%；扣非后归母净利润3.4亿元，同比-39.4%； 证 市场数据： 2024年04月29日 基本每股收益0.13元/股，同比-45.8%。2024Q1公司综合毛利率、净利率分别为15.1%、 券 收盘价（元） 6.54 6.2%，同比分别-2.0pct、-0.5pct；期间费率9.5%，同比+3.4pct。此外，公司投资净收 研 一年内最高/最低（元） 11.66/5.84 益2.7亿元，同比+100.4%；少数股东损益0.8亿元，同比-67.6%；公司结算规模有所下 究 市净率 0.8 报 息率（分红/股价） - 滑，同时利润率回落、期间费率增加，使得公司归母 ...