截至 2025 年 10 月 11 日，公司已将上述用于临时补充流动资金的募集资金 13.3 亿元全部归还至募集资金专用账户，并已将上述募集资金归还情况及时通 知了公司的保荐机构及保荐代表人。 关于归还临时补充流动资金的闲置募集资金的公告 本公司董事局及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内 容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 2024 年 11 月 4 日，经公司第十届董事局第四十六次会议和第十届监事会第 二十五次会议审议通过，同意公司使用闲置募集资金 13.3 亿元临时补充流动资 金，用于公司主营业务相关的项目开发建设，使用期限自董事局审议批准该议案 之日起不超过 12 个月。具体内容详见公司于 2024 年 11 月 5 日在上海证券交易 所网站（www.sse.com.cn）及《上海证券报》《中国证券报》《证券时报》《证券 日报》披露的公告（公告编号：2024-064）。 股票代码：600325 股票简称：华发股份 公告编号：2025-084 珠海华发实业股份有限公司 二〇二五年十月十四日 特此公告。 珠海华发实业股份有限公司 董事局 ...

房地产 2025 年 10 月 12 日 行 业 研 究 / 行 业 点 券 研 究 报 证券分析师 陈鹏 (8621)23297818× chenpeng@swsresearch.com 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 本研究报告仅通过邮件提供给 中庚基金 使用。1 行 业 及 产 业 袁豪 A0230520120001 yuanhao@swsresearch.com 陈鹏 A0230521110002 chenpeng@swsresearch.com 联系人 房地产基本面依然低迷，板块业绩短期仍然承压 看好 ——房地产行业 2025 年三季报业绩前瞻 本期投资提示： 评 证 告 ⚫ 考虑到板块结算下降及利润率低位，预计 3Q2025 房企业绩仍承压、但有分化。基本面方 面，2022-24 年房地产行业基本面大幅下行；随着宏观及行业政策持续加码，预计后续行 业基本面有望呈现底部复苏迹象，但复苏态势仍然缓慢、且出现反复现象，预计改善路径 将呈现"L"型曲折性弱复苏走势。展望 3Q2025 板块业绩，我们认为板块业绩仍将继续 承压，主要源于：1）2021 年后销售连续下降导致结算下降；2）前期降价促 ...

房地产开发 2025W41：双节期间新房成交同比-20.7%，城市网签涨跌互现 本周新房成交同比下降与假期错位对比有一定关系，本质仍是去年基数抬 升和当前市场低迷。本周 30 个城市新房成交面积为 83.5 万平方米，环比 下降 55.3%，同比下降 53.4%，其中样本一线城市的新房成交面积为 20.5 万方，环比-63.4%，同比-52.0%；样本二线城市为 42.8 万方，环比-51.5%， 同比-50.4%；样本三线城市为 20.2 万方，环比-52.5%，同比-59.9%。本 周样本城市新房成交同比有较大下跌，主要是本周（10.4.-10.10）涵盖国 庆假期，同比对比 2024 年第 41 周（10.5-10.11）少了 2 个工作日时间。 如我们在第 39 周周报提示的，2024 年在"924"新政后，新房成交曾有 过修复，成交阶段反弹在 2024 国庆后更为明显，基数抬升对今年同比数 据造成压力。在地产政策维持现行框架无明显变动的环境下，我们预计今 年四季度同比数据会持续承压，从移动平均曲线走势看，可能反映为今年 四季度曲线较 2024 年曲线剪刀差的显著扩大。 证券研究报告 | 行业周报 g ...

（文章来源：证券日报） 证券日报网讯 10月10日晚间，华发股份发布公告称，截至2025年9月30日，公司通过上海证券交易所交 易系统以集中竞价交易方式累计回购公司股份5，200万股，占公司目前总股本的比例为1.89%。 ...

格隆汇10月10日丨华发股份(600325.SH)公布，截至2025年9月30日，公司通过上海证券交易所交易系统以集中竞价交易方式累计回购公司股份5,200万股，占公司目前总股本的比例为1.89 ...

关于股份回购进展公告 本公司董事局及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内 容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 证券代码：600325 证券简称：华发股份 公告编号：2025-083 珠海华发实业股份有限公司 因公司实施 2024 年度权益分派，本次回购股份价格上限自 2025 年 5 月 26 日 起，由不超过人民币 9.83 元/股（含）调整为不超过人民币 9.73 元/股（含）。具体 情况详见公司于 2025 年 5 月 20 日披露的《珠海华发实业股份有限公司关于 2024 年度权益分派实施后调整回购股份价格上限的公告》（公告编号：2025-050）。 因公司实施 2025 年半年度权益分派，本次回购股份价格上限自 2025 年 9 月 11 日起，由不超过人民币 9.73 元/股（含）调整为不超过人民币 9.71 元/股（含）。 具体情况详见公司于2025年9月5日披露的《珠海华发实业股份有限公司关于2025 年半年度权益分派实施后调整回购股份价格上限的公告》（公告编号：2025-079）。 二、回购股份的进展情况 截至 2025 年 9 月 ...

证 券 研 究 报 告 房地产行业跟踪报告 推荐（维持） 地产股 alpha 取决于拿地精准度 行业研究 房地产 2025 年 10 月 10 日 华创证券研究所 证券分析师：单戈 邮箱：shange@hcyjs.com 执业编号：S0360522110001 证券分析师：许常捷 邮箱：xuchangjie@hcyjs.com 执业编号：S0360525030002 证券分析师：杨航 邮箱：yanghang@hcyjs.com 执业编号：S0360525090001 行业基本数据 | | | 占比% | | --- | --- | --- | | 股票家数(只) | 107 | 0.01 | | 总市值(亿元) | 12,336.23 | 1.06 | | 流通市值(亿元) | 11,833.34 | 1.26 | 相对指数表现 | % | 1M | 6M | 12M | | --- | --- | --- | --- | | 绝对表现 | 7.6% | 16.6% | 3.4% | | 相对表现 | 4.4% | -1.9% | -12.1% | -14% -2% 10% 23% 24/10 24/12 2 ...

截至2025年10月9日收盘，华发股份(600325)报收于5.34元，下跌5.65%，换手率4.44%，成交量122.3万 手，成交额6.57亿元。 当日关注点 来自交易信息汇总：10月9日华发股份收盘报5.34元，跌5.65%，主力资金前10日累计净流出1.31 亿元，机构近90天目标均价为6.57元。 来自机构调研要点：华发冰雪世界已于9月29日试运营，实行限流措施，游客需提前预约；公司股 份回购计划已累计回购2,782万股，耗资约1.42亿元，仍在推进中。 来自机构调研要点：公司2025年上半年归母净利润同比下滑86.41%，主因项目结转毛利率下降及 计提资产减值准备14.36亿元。 来自机构调研要点：可转债发行已于9月17日启动，公司已制定估值提升计划并实施中期分红以增 强投资者信心。 华发冰雪世界已于9月29日试运营，实行严格限流以保障体验质量，具体接待量将根据运营情况、 季节和预约系统动态调整，建议游客提前预约。 截至2025年9月12日，公司通过集中竞价方式累计回购股份2,782万股，占总股本1.01%，成交价格 区间为4.78元/股至5.83元/股，成交总额约1.42亿元（不含税费及佣金）， ...

9月底的深圳前海，室外30℃的闷热与雪场内-6℃的寒冷形成鲜明对比。 9月29日，获吉尼斯认证为"全球最大室内滑雪中心"的深圳前海华发冰雪世界试运营。《每日经济新 闻》记者在现场了解到，试运营首日上午9时许，场馆外聚集了大量冰雪爱好者与打卡市民，门票早早 售罄，甚至有香港游客组团过来游玩。 9月30日晚间，深圳前海华发冰雪世界项目方面向记者表示，试运营当日共接待游客超4500人。 在部分业内人士看来，房地产行业整体承压的背景下，"地产+文旅"模式能否帮助房企实现转型破局， 仍待市场检验。华发股份（SH600325，股价5.34元，市值146.96亿元）的打法，无疑是在给有类似转型 方向的房企"蹚路"。 9月29日，获吉尼斯认证为"全球最大室内滑雪中心"的深圳前海华发冰雪世界试运营，当日共接待游客 超4500人。图为华发冰雪世界内部。每经记者陈荣浩摄 票价处于国内高端梯队 按照此前计划，深圳前海华发冰雪世界项目总投资规模达296亿元（含雪场、商业、酒店等业态），在 国内室内滑雪场领域堪称"标杆级"。不过，深圳前海华发冰雪世界项目方面向《每日经济新闻》记者透 露，由于该项目后期多宗商业地块被政府收储，因此总投资规 ...

Core Insights - The real estate development sector experienced a decline of 1.34% on October 9, with Shen Shen Fang A leading the drop [1] - The Shanghai Composite Index closed at 3933.97, up 1.32%, while the Shenzhen Component Index closed at 13725.56, up 1.47% [1] Stock Performance - Notable gainers in the real estate sector included: - Daming City (600094) with a closing price of 4.86, up 8.48% on a trading volume of 757,500 shares and a turnover of 368 million [1] - Hefei Urban Construction (002208) closed at 8.37, up 7.31% with a trading volume of 1,394,600 shares and a turnover of 1.173 billion [1] - Wolong New Energy (600173) closed at 9.45, up 5.94% with a trading volume of 897,200 shares and a turnover of 828 million [1] - Major decliners included: - Shen Shen Fang A (000029) with a closing price of 30.22, down 10.01% on a trading volume of 112,700 shares and a turnover of 348 million [2] - Zhangjiang Changke (600895) closed at 49.46, down 9.99% with a trading volume of 1,475,800 shares and a turnover of 741.5 million [2] - New Town Holdings (601155) closed at 15.32, down 5.72% with a trading volume of 357,200 shares and a turnover of 54.9 million [2] Capital Flow - The real estate development sector saw a net outflow of 882 million from institutional investors, while retail investors contributed a net inflow of 49.1 million [2] - Key stocks with significant capital flow included: - Wolong New Energy (600173) with a net inflow of 1.19 billion from institutional investors, but a net outflow of 1.05 billion from retail investors [3] - Wanfang Development (600246) had a net inflow of 89.19 million from institutional investors, but a net outflow of 75.61 million from retail investors [3] - Hefei Urban Construction (002208) saw a net inflow of 82.03 million from institutional investors, with a net outflow of 16.89 million from retail investors [3]