2024年一季报点评：国内市场α显著，海外Q2有望重回增长

伟创电气（688698） 买入（维持） [Table_Tag] [Table_Summary] 投资要点 ◼ 国内工控业务表现好于行业，α显著。24Q1 工控 OEM 行业销售额同比 -7%，其中低压变频/交流伺服分别同比-6%/-5%（23Q4 同比-2%/-1%）， 23Q1 下游备库高基数下，行业整体承压。据变频器公司披露的 Q1 收入 增速，汇川（工控业务）/英威腾/正弦/众辰分别同比+10%/-6%/+3%/+5%。 伟创 Q1 收入同比+15%，其中变频收入 1.97 亿，同比+4%；伺服收入 1.2 亿，同比+40%，整体表现好于市场。我们预计 Q1 国内收入同比+25- 35%增长，其中：纺织、机床、光伏扬水等行业均保持较强增长，新行 业 3C、项目型市场等提供增量，而地产相关起重行业承压。 ◼ 盈利预测与投资评级：我们维持公司 24-26 年归母净利润分别为 2.49/2.96/3.61 亿元，同比分别+31%/+19%/+22%，对应 PE 分别为 24/20/17 倍，维持"买入"评级。 证券分析师 曾朵红 执业证书：S0600516080001 021-60199793 zengdh@ ...