2024年一季报点评：Q1产量超预期，铜钴持续成长

洛阳钼业（603993.SH）2024年一季报点评 Q1 产量超预期，铜钴持续成长 2024年05月03日 ➢ 事件：2024 年 4 月 29 日，公司发布 2024 年一季报。2024Q1，公司实 推荐 维持评级 现营收461.2亿元，同比增长4.2%，环比减少15.5%；归母净利润20.7亿元， 当前价格： 8.98元 同比增长553%，环比减少64.3%；扣非归母净利20.9亿元，同比增长3083%， 环比减少57.1%。业绩符合我们预期。 [Table_Author] ➢ 同比来看，2024Q1归母净利润同比增长17.5亿元，主要是由于毛利同比 增长41亿元。①产量：铜钴产量增长超预期。24Q1铜钴产量同比分别增长123% 和392%至14.7和2.5万吨。②销量：铜实际销量为12.6万吨，相比矿山端销 售减少3万吨左右，转化为在途库存，进而产生了额外税收（所得税+资源税2- 3亿元），钴实际销量为2.4万吨，与矿山端销售相差不大。去年同期由于权益金 事件影响，铜钴产品23Q1并未进行销售，因此铜钴板块利润同比大幅增长。 分析师 邱祖学 ➢ 环比来看，2024Q1归母净利润环比减少37.3亿元。主要 ...