下半年业绩承压，期待加工产能出清下利润弹性

证券研究报告 | 年报点评报告 2024年05月04日 海亮股份（002203.SZ） 下半年业绩承压，期待加工产能出清下利润弹性 事件：公司披露 2023 年年报，全年实现营业收入 755.89 亿元，同比增长 买入（维持） 2.3%；实现归母净利润11.18亿元，同比下滑7.5%；实现扣非归母净利润 股票信息 13.08 亿元，同比增长 16.6%；实现基本每股收益 0.56 元/股，同比下滑 9.7%。分季度看，四季度实现营收 62.34 亿元，季度环比下滑 75.7%；实 行业 工业金属 现归母净利润1.48亿元，季度环比下滑41.5%。整体看，伴随铜加工行业 前次评级 买入 需求受制于地产景气低迷叠加电池铜箔市场供给过剩影响，公司下半年盈利 4月30日收盘价(元) 9.23 能力环比出现显著下滑；未来伴随电池铜箔领域国内产能加速出清，结合公 总市值(百万元) 18,444.49 司“原材料+加工费”定价模式，新能源锂电铜箔板块或提供可观利润弹性。 总股本(百万股) 1,998.32 其中自由流通股(%) 96.87 传统铜材加工板块毛利率维稳，锂电铜箔板块盈利能力同比下滑。2023 年 30日日均成 ...