2024一季报点评：至暗时刻业绩承压，高效TOPCon构筑壁垒

证券研究报告 | 季报点评 2024年05月04日 晶科能源（688223.SH） 2024 一季报点评：至暗时刻业绩承压，高效 TOPCon 构筑壁垒 事件：公司发布《2024年第一季度报告》。公司2024年Q1实现营收230.8亿 增持（维持） 元，同比-0.3%；实现归母净利润11.8亿元，同比-29.1%；实现扣非归母净利润 股票信息 1.9 亿元，同比-84.3%。组件价格持续下跌导致公司利润收窄，一体化厂商迎来 业绩底部区间，高效N型产能结构优势保障公司在价格底部仍具备较强盈利能力。 行业 光伏设备 前次评级 增持 组件维持高量出货，N 型先进一体化产能构建优势壁垒。公司 2023 年超额完成 4月30日收盘价(元) 7.57 组件出货目标，根据Infolink数据，晶科实现全年组件出货行业领先。截至2023 年末，公司单晶硅片、电池、组件产能分别将达到85GW、90GW和110GW，其 总市值(百万元) 75,739.36 中N型产能占比将超过75%，N型产能规模行业领先。分地区看，公司在各区域 总股本(百万股) 10,005.20 出货量增长较为均衡，出货主要集中在中国、欧洲和亚太市场。同时拉 ...