Q1业绩继续承压，海外占比持续提升

[Table_StockInfo] 2024 年 04 月 29 日 证券研究报告•2024 年一季报点评 买入 （维持） 当前价：22.29 元 欧 科 亿（688308）机械设备 目标价：——元（6 个月） [Table_Summary] 事件：公司发布 2024年一季报，2024Q1实现营收 2.7亿元，同比减少 7.0%； 归母净利润为 0.30 亿元，同比降低 49.7%。 规模效应不足，期间费用率提高，净利率大幅下降。2024Q1，公司期间费用率 为 15.0%，同比增加 6.0个百分点，其中研发费用率同比增加 2.9个百分点，销 售费用率同比基本持平，管理费用率同比增加 1.6个百分点，财务费用率同比增 加 1.5个百分点。2024Q1，公司净利率为 11.3%，同比减少 9.6个百分点，主 要系毛利率下降。 短期从库存周期角度来看，工业企业自 2022 年 5月开始去库存，至 2024 年 3 月已历经 23个月，2024年 3月中国工业企业产成品存货同比增加 2.5%，底部 徘徊向上，参考历史规律，我们判断当前我国工业行业已处于去库存尾声，即 将迎来新的补库周期，公司主流产品数控刀片、棒材、 ...