在低迷市场中持续扩大市占率及利润率

交银国际研究 公司更新 消费 收盘价 目标价 潜在涨幅 2024年5月2日 人民币28.61 人民币33.50↑ +17.1% 伊利股份 (600887 CH) 在低迷市场中持续扩大市占率及利润率  伊利同时公布2023全年及2024年1季度业绩，增长放缓：2023年4季度 个股评级 及2024年1季度收入同比分别下跌1.8%及2.6%，比起去年前三个季度的4% 买入 增长有所放缓，主要受液态奶业务拖累。净利润方面，去年4季度同比下 跌23%（由于大额资产减值费用），而今年1季度同比增长 64%（撇除一 次性收益后增长3%）。由于原奶价格持续下跌，2023 年4季度和 2024 1年股价表现 年1季度的毛利率均有所上升。派息率稍微上升至73%，伊利在业绩公布 后宣布将以不高于每股人民币 41.88 元的价格回购人民币 10 亿至 20 亿元 600887 CH 上证综指 5% 的股份。 0%  按品类，液态奶承压但鲜奶仍然同比翻倍；冰淇淋强韧：2023 年，液态 -5% 奶/奶粉/冰淇淋/其他产品销售分别同比增长0.7%/5.1%/11.7%/60.7%。液态 奶销量增长2.1%，但被价格1.4%的下跌所 ...