爱婴室2024一季报点评：收入增速转正，经营效率提升

公司研究丨点评报告丨爱婴室（603214.SH） 分析师及联系人 SAC：S0490514080004 SAC：S0490520080019 SAC：S0490513080003 SFC：BQT624 资料来源：Wind [Table_Summary2] 事件描述 ⚫ 2024 年一季度，预计主因线下单店店效的提升和奶粉品类的增速改善，公司收入端增速 转正。2024 年一季度，公司实现收入端增长的转正，一季度新开门店 4 家、闭店 12 家， 仍处于净关店状态，预计单店店效在近年门店持续调整的过程中得到提升，推动收入端增 速的改善；收入端分业态来看，2024Q1 门店销售营业收入同比增长 3%，电商业务营业 收入同比增长 39.53%，门店销售营业收入的企稳回升和电商的较快增长，共同构成收入 端获得正增长的主因。分品类来看，奶粉品类本期营业收入同比增长 16.54%，食品品类 约在个位数正增长，用品、棉纺等品类增速有所下滑，奶粉品类在本期收入增速实现了较 大幅度的改善。 ⚫ 投资建议：我们认为，2023 年公司在双品牌融合和精细化运营上取得了阶段性成果，伴 随门店数量和品类结构的持续优化，我们预计公司有望逐步 ...