2024Q1盈利改善明显，轻量化业务发展向好

证券研究报告 | 季报点评 特斯拉、理想销量高增，2023 年增长稳健。公司实力获上汽系背书，陆续 拓展特斯拉、理想等新能源客户。2022 年起，公司新能源客户收入贡献近 60%。2023 年，核心客户特斯拉、理想销量同比增长 38%/182%，带动公 司总收入同比增长 16.6%。2024Q1，核心客户表现略低预期，营收同比减 少 5.5%。展望下半年，"以旧换新"政策推出有望提振汽车行业销量，北京 车展后，相关客户新车、改款以及定价落地，预计带动收入规模提升。 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |-------------------------------|---------------|---------------|---------------|---------------|-------------| | 财务指标 营业收入（百万元） | 2022A 3,355 | 2023A 3,913 | 2024E 4,654 | 2025E 5,539 | 2026E 6,596 | | 增长率 yoy （ % ） | 21.0 | 16.6 | 18.9 | ...