2024年一季报点评： 稳步扩张，不良率下行

证券研究报告 ＃industryId＃ 银行 II ＃investSuggestion 增持 ＃(＃ investS uggesti onChan ge＃ ＃相关报告 relatedReport＃ ＃分析师： emailAuthor＃ ＃陈绍兴assAuthor＃ SAC：S0190517070003 chenshaox@xyzq.com.cn ⚫ 不良率下行，资产质量保持稳定。不良率环比-3bp 至 0.92%，不良生成率持 平，拨备覆盖率环比基本持平于 437%，拨贷比环比-13bp 至 4.01%，关注类 环比+4bp 至 1.14%，逾期率环比+5bp 至 1.31%。拆分来看：①对公不良率下 行，其中房地产不良率持续下行，由 2023Q2 的 5.45%下降至 4.82%，对公房 地产贷款余额 3109 亿元，较 2023 年增加 202 亿元，占比公司总贷款 4.6%； ②零售不良率持平，其中信用卡不良率上行至 1.78%、消费贷不良率下行至 1.03%、小微贷款不良率维持 0.6%低位。 ⚫ 盈利预测与评级：我们小幅调整公司 2024、2025 年 EPS 分别至 5.89 元、6.15 元，预 ...