2024年一季报点评：毛利率表现亮眼，激励目标彰显信心

[Table_StockInfo] 2024 年 04 月 30 日 证券研究报告•2024 年一季报点评 买入 （维持） 当前价：12.46 元 李 子 园（605337）食品饮料 目标价：——元（6 个月） [Table_Summary 事件：公司发布] 2024年一季报，一季度实现营业收入 3.3亿元，同比下滑 3.2%； 实现归母净利润 0.6 亿元，同比下滑 3.8%；实现扣非归母净利润 0.6 亿元，同 比增长 1.1%。 毛利率表现亮眼，管理费用率增加拉低整体盈利能力。1、2024Q1公司实现毛 利率 38.2%，同比提升 1.6pp，毛利率持续提升。2、费用率方面：销售费用率 10.8%，同比下降 0.9pp；管理费用率 6.5%，同比增加 2.1pp；研发费用率 1.2%， 基本持平；财务费用率-3.3%，同比下降 1.6pp。3、一季度净利率 17%，同比 下降 0.1pp。 盈利预测与投资建议。预计公司 2024-2026 年归母净利润分别为 2.8亿元、3.3 亿元、3.9亿元，EPS 分别为 0.71元、0.85元、0.99元，对应动态 PE 分别为 17 倍、15 倍、13 倍，维 ...