能效等级提升大势所趋，公司业绩持续向好

绩持续向好 [Table_Page] 年报点评|化学制品 [Table_Title] 赛特新材（688398.SH） [Table_Summary] 核心观点： ⚫ 23 年 VIP 板产销创历史新高，剔除费用计提等因素公司实际业绩增长 更亮眼。年报显示，23 年公司 VIP 板产量 917 万平，销量 882 万平， 创公司历史新高。实施连城、肥西两地设备投建及改造计划，24 年 3 月起，公司新增产能逐步释放。23 年公司 VIP 板实现营收 8.22 亿元， 同比+32.23%，毛利率 33.30%，同比+6.09pct。23Q4 公司计提资产 减值损失及信用减值损失合计 879 万元；受可转债财务费用计提影响， 23Q4 及 24Q1 利息费用分别为 678 万元及 819 万元，22Q4 及 23Q1 分别为 18 万元及 15 万元；同时公司 24Q1 销售费用及管理费用同环 比均有所增加。剔除费用计提等因素公司实际业绩增长更亮眼。随着家 用电冰箱能效新国标起草，VIP 板国内市场有望进一步打开。 ⚫ 盈利预测与投资建议。预计 24-26 年公司每股收益分别为 1.71 元、 | --- | -- ...