业绩筑底向好，加快AI技术与设计融合

盈利预测： [Table_Summary] 核心观点： ⚫ 盈利预测及投资建议。公司将持续打造华阳速建等 BIM 正向设计平台， 并加快 AI 技术与设计全流程融合。预计公司 24-26 年归母净利润分别 为 1.85/2.21/2.59 亿元，考虑可比公司估值及未来业绩增速，给予公司 24 年 17 倍 PE 估值，对应合理价值 16.06 元/股，维持"买入"评级。 ⚫ 风险提示：人均产值提升不及预期；BIM 不及预期；异地扩张放缓等。 业绩筑底向好，加快 AI 技术与设计融合 ⚫ 盈利水平显著提升，现金流稳定。公司 2023 年实现经营性现金流净流 入 2.87 亿元，连续多年稳定净流入。从盈利水平看，公司 23 年毛利 率/净利率/ROE 分别为 32.22%/12.56%/10.57%，同比分别提升 3.01/4.64/2.84pct，盈利水平显著提升，一方面受益于减值减少，另外 一方面公司主动收缩业务规模，项目质量及盈利水平得到提升。 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------------------- ...