业绩承压，算力赋能新增长动能，期待信息网络业务反转

公司报告 | 年报点评报告 事件： 分业务看，1）通信网络业务实现 45.61 亿元，同比增长 4.23%。整体通信 业务保持平稳增长，我们认为伴随公司在行业市占率持续提升，有望保持 持续稳健增长；2）信息网络业务实现收入 21.11 亿元，同比下滑 12.60%。 信息网络业务持续承压，我们预计主要是受宏观环境影响业务承压。我们 认为随着整体宏观环境回暖，信息网络业务有望逐步复苏；3）能源网络业 务实现收入 18.45 亿元，同比增长 61.71%，呈现高速增长。4）算力业务实 现收入 3.08 亿元，同比增长 36.54%，算力业务在 AIGC 浪潮下，公司持续 拓展大客户，有望保持高速增长。 持续向算力布局： 盈利预测与投资建议：由于公司 23 年经营承压，信息网络业务行业需求 期待逐渐改善，调整公司 24-25 年归母净利润预测为 6.3/8.2 亿元（原值为 7.9/10.3 亿元），预计 26 年归母净利润为 10.4 亿元，对应当前 PE 估值为 16/12/10 倍，维持"买入"评级。 在手订单同比增长： 公司积极拥抱国产算力。公司和国产算力头部企业保持了良好的合作关 系，双方合作内容涵盖算力 ...