业绩短期承压，盈利水平有望逐步恢复

公 司 研 究 新洋丰发布2024年1季报：公司1季度实现营业收入33.35亿元，YoY-24.52%， 归母净利润为 3.44 亿元，YoY-15.83%。 公司新型复合肥占比不断提升，产品结构不断优化。公司近几年加大了在新型 复合肥产品方面的投入力度，从产品力、渠道力、服务力出发把握市场，大力 发展新型肥蓝海市场。公司新型肥和普通肥的销量比例已经从 2018 年的 1:5 提升至 2023 年的 1:2.5，未来目标是做到 1:1。公司新型肥的毛利率较普通肥 高，新型肥的占比不断提升有助于提升公司整体盈利水平。 新洋丰是国内领先的磷复肥生产企业，始建 于 1982 年，于 2014 年 3 月借壳上市。截 至 2023 年底，公司具有各类高浓度磷复肥 产能约 983 万吨/年，磷矿石产能 90 万吨/ 年，磷酸铁 5 万吨/年，配套生产硫酸 310 万 吨/年、合成氨 30 万吨/年。 公司主营的磷复肥产品包括磷肥（主要为磷 酸一铵）、常规复合肥、新型复合肥三大板 块多个系列。此外，公司业务已拓展至新材 料、磷石膏建材等产业链相关领域。 资料来源：公司公告、东兴证券研究所 交易数据 52 周股价走势图 分 ...