美国一季度GDP点评：经济增长放缓、通胀反弹

地址：北京市朝阳区安定路 5 号院中建财富国际中心 27F 邮编：100029 2024 年一季度美国进口增速大于出口，净出口贡献-0.86%。出口方面，一季度美 元保持强势，美国出口竞争力偏弱，出口整体环比折年 0.9%，前值 5.1%，大幅下降。 其中商品出口环比折年 0.9%，服务 1%。进口方面，进口整体环比折年 7.2%，前值 2.2%， 对 GDP 环比贡献-0.96%（GDP 扣除进口）。其中商品进口大幅回升，环比 6.8%，前值 1.3%。服务进口也有所回升，环比 9%，前值 6.2%。尽管进口额在 GDP 的计算中被扣 除，但其本质与消费类似，均指向美国内需较强，尤其是非耐用品商品的进口需求较为 旺盛。结合中美关系缓和，中国出口或迎来一定利好。 宏观经济点评 图11 一季度美债利率、美元指数回升（%） 资料来源：iFinD，联储证券研究院 0.00 1.00 2.00 3.00 4.00 5.00 6.00 80 85 90 95 100 105 110 115 120 2019-01-01 2020-01-01 2021-01-01 2022-01-01 2023-01-01 2024-0 ...