深度报告：走进“芯”时代系列深度之七十八“韦尔股份”-CIS技术全球领先，穿越周期再启航

证券研究报告 公司深度报告 2024年5月6日 华金证券电子团队一走进“芯”时代系列深度之七十八“韦尔股份” CIS技术全球领先，穿越周期再启航 韦尔股份（603501.SH）深度报告 评级：买入-A（维持） 分析师：孙远峰 S0910522120001 分析师：王海维 S0910523020005 联系人：吴家欢 S0910123110007 本报告仅供华金证券客户中的专业投资者参考 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 核心观点 u CIS技术全球领先，穿越周期开启新一轮增长曲线：公司智能手机CIS在低功耗宽动态降噪等指标上全球领先，研发投入深耕技术积累，高筑产 品核心竞争力，助力公司穿越周期，重回增长。继公司2019年发布48M拳头产品、2020年上半年再发布64M重磅级产品突破中低端手机后置主摄， 23Q3公司50MP系列新品实现量产交付，再突破4000元以上机型后置主摄，至此公司完成了全系列机型后置主摄产品布局，2023年手机CIS中超 60%为50MP及以上产品。回顾过去重磅级产品突破后公司的季度业绩弹性，我们认为50MP系列芯片（包括OV50H-高端旗舰后置主摄/OV50K-LOFIC 技术全球 ...