隔膜盈利能力基本见底，海外布局进展顺利

锂电化学品 恩捷股份（002812.SZ） 买入-A(维持) 隔膜盈利能力基本见底，海外布局进展顺利 2024年5月7日 公司研究/公司快报 公司近一年市场表现 事件描述  事件：4月25日，恩捷股份发布2023年年报和2024年一季报，公司 2023年实现营业收入120.4亿元，同比-4.4%，实现归母净利润25.3亿元， 同比-36.8%；公司24年Q1实现营收23.3亿元，同比-9.4%，环比-21.1%， 实现归母净利润1.6亿元，同比-75.6%，环比-57.6%。 事件点评  下半年净利润缩窄，现金流充沛。2023年Q1-Q4公司实现季度归母净 利润分别为6.5、7.6、7.5、3.7亿元，分别环比-26.2%、16.4%、-0.9%、-50.2%， 市场数据：2024年5月6日 受到下游去库和降本要求、行业产能集中释放、市场竞争加剧等因素影响， 收盘价（元）： 43.24 下半年净利润明显缩窄。公司持续投入研发，研发费用占比6.0%。2023年 年内最高/最低（元）： 109.77/36.00 经营现金流量净额26.7亿元，同比+429.7%，系销售回款增加所致。固定资 流通A股/总股本（亿 ...