看好多品牌矩阵发展

公司报告 | 季报点评 公司发布 2024 年一季报 24 Q1 毛利率 67.8%，同增 1.7pct；净利率 19.0%，同减 1.1pct。24Q1 销售 / 管 理 / 研 发 / 财 务 费 用 率 分 别 为 36.1%/6.2%/1.6%/-0.8%, 同 比 +1.3/+0.2/-0.1/-0.7pct。 优化渠道结构，提升门店运营质量 ①报喜鸟推进大店计划，升级终端店铺形象，优化渠道结构，关闭形象差、 低绩效低的店铺，提升整体店铺质量；②哈吉斯推进实施大店计划，积极 拓展优质加盟商，加快渠道下沉，扩大渠道规模；③乐飞叶在线下以提升 单店业绩为增量目标，线上控制折扣，加快货品消化，优化库存结构。 坚持多品牌战略 风险提示：宏观经济增速和社会消费景气度不及预期；品牌渠道拓展和终 报喜鸟（002154） 证券研究报告 作者 1 《报喜鸟-年报点评报告:实现高质量 发展》 2024-04-14 2 《报喜鸟-公司点评:23Q4 归母预计高 增，渠道持续稳健拓展》 2024-01-28 3 《报喜鸟-公司点评:注重成长质量， 延续增长趋势》 2023-12-11 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 ...