煤矿新建及核增项目稳步推进，23年度分红比例提升至50%

[Table_Page] 季报点评|煤炭开采 证券研究报告 [华Table_阳Title] 股份（600348.SH） [公Tab司le_I评nve级st] 买入 当前价格 9.45元 煤矿新建及核增项目稳步推进，23年度分红比例提升至 50% 合理价值 10.96元 前次评级 买入 [Table_Summary] 核心观点： 报告日期 2024-05-06  Q1业绩环比下降4.5%，费用控制较好。公司发布一季报，Q1营业收 [相Tab对le_P市icQ场uote表] 现 入 61.6 亿元，同比-26.5%/环比-10.3%；归母净利润 8.7 亿元，同比 -49.8%/环比-4.5%；扣非归母净利润7.8亿元，同比-54.6%/环比-7.8%。 22% 受山西煤矿三超治理影响，Q1公司煤炭产量受限，煤价也有下降，但 13% 成本费用管控力度在加大，其中税金及期间费用同比-20%/环比-44%。 4% -4%05/23 07/23 09/23 10/23 12/23 02/24 04/24  Q1煤炭量价下降，吨煤净利达94元。根据公司财报，公司23年煤炭 -13% 产量和销量分别为4591和4100 ...