行业竞争激烈，出清进行时盈利有所承压

证券研究报告：电力设备 | 公司点评报告 2024年5月6日 股票投资评级 恩捷股份(002812) 增持|维持 行业竞争激烈，出清进行时盈利有所承压 个股表现 ⚫ 投资要点 事件：恩捷股份披露2023年年报和2024年一季报。 恩捷股份 电力设备 公司经营业绩略有承压。2023年，公司实现营收120.42亿元， 0% -7% 同比-4.36%；实现归母净利 25.27 亿元，同比-36.84%；实现扣非归 -14% 母净利24.61亿元，同比-35.90%。其中，2023Q4，公司营收29.49亿 -21% -28% 元，同比-10.95%，环比-16.34%；实现归母净利 3.73 亿元，同比- -35% -42% 51.82%，环比-50.18%。2024Q1，公司营收23.28亿元，同比-9.38%， -49% 环比-21.07%；实现归母净利1.58亿元，同比-75.64%，环比-57.62%。 -56% -63% 受行业供需等因素影响，隔膜产品售价有所下调导致公司毛利率 2023-05 2023-07 2023-09 2023-12 2024-02 2024-04 走低。2023年/23Q4/24 ...