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2023A&2024Q1业绩点评: 轻装上阵,关注经营拐点

证券研究报告 2024 年 05 月 07 日 公 司 报 告│ 公 司 年 报 点 评 德尔玛(301332) 2023A&2024Q1 业绩点评: 轻装上阵,关注经营拐点 事件: 德尔玛发布 2023 年报及 2024 年一季报:2023A,实现营收 31.53 亿元,同 比-4.64%,归母净利润 1.09 亿元,同比-42.93%,扣非净利润 1.00 亿元, 同比-44.39%;2023Q4,实现营收 8.82 亿元,同比-12.18%,归母净利润 0.09 亿元,同比-90.39%,扣非净利润 0.09 亿元。2023 年公司拟分红 0.46 亿 元,分红率 42.45%;2024Q1,公司实现营收 7.16 亿元,同比+7.69%,实现 归母净利润 0.23 亿元,同比+0.52%,扣非净利润 0.21 亿元,同比+0.32%。 公司 2023 年逐步剥离华帝品牌等非核心业务,损失 1.0 亿元收入;若剔除 此拖累,2023 年收入降幅从-4.6%收窄至-1.8%。拆分内外销,公司海外稳 步开拓飞利浦、德尔玛自主品牌销售,2023 年海外收入同比+29.8%至 5.8 亿元,占比达 18.5%; ...