宏观大类日报：农产品轮动初显

期货研究报告|宏观大类日报 2024/05/08 ■ 市场分析 策略摘要 研究院 FICC 组 高聪 的验证。 caishaoli@htfc.com 从业资格号：F3056198 gaocong@htfc.com 从业资格号：F3063338 商品基本面来看。黑色建筑钢材消费有所回暖，但边际仍不及预期，关注地产预期改 善带来的支撑可能；铜铝等有色品种再度走高，基于全球制造业结构改善下的配置趋 势再起；能源短期主要交易地缘冲突，但基本面有压力，整体延续区间震荡判断；化 工板块芳烃线具有韧性，关注苯乙烯、PX、PTA 的机会；后续关注农产品的豆菜粕和 生猪等养殖饲料板块接棒通胀的可能，目前豆菜粕焦点转向美国播种情况，开种相对 顺利，后续仍待拉尼娜的天气信号，五一假期后，农产品表现相对偏强，关注轮动的 延续性；贵金属方面，长期基于降息和避险的配置逻辑并未改变，等待调整后的机 会。 地缘政治风险（能源板块上行风险）；全球经济超预期下行（风险资产下行风险）；美 联储超预期收紧（风险资产下行风险）；海外流动性风险冲击（风险资产下行风险）。 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 蔡劭立 0755-23887993 数据来源： ...