24Q1业绩优异，BIPV业务有望逐渐放量

[Table_Page] 季报点评|装修装饰Ⅱ [Table_Title] 江河集团（601886.SH） ⚫ 江河集团发布 2024 年一季报。根据一季报，2024Q1，公司营收 40.86 亿元，同比+19.50%；归母净利 1.82 亿元，同比+11.10%；扣非净利 1.77 亿元，同比+21.87%。 ⚫ 幕墙订单稳健，内装订单增速提升。从订单层面看，24Q1 公司建筑装 饰中标额约 51.89 亿元，同比+5.95%，其中，幕墙业务中标额约 30.31 亿元，同比+0.27%，内装业务中标额约 21.58 亿元，同比+15.09%。 此外，公司 24Q1 承接光伏建筑项目（BIPV）约 0.5 亿元。 ⚫ 盈利水平有所下滑，费用管控提升期间费用率下滑。从盈利水平看，公 司 24Q1 毛利率/净利率/ROE 分别为 15.84%/5.18%/2.54%，同比分别 变动-0.90/-0.19/-0.01pct，盈利水平略有降低。从费用率角度看，销售 /管理/研发/财务费用率分别为 1.56%/6.84%/2.48%/0.89%，同比分别 变动+0.06/-0.58/-0.20/-0.48pct，除销售 ...