有色金属 大宗金属周报：短调不改长期趋势，关注大宗金属再布局机会

证券研究报告 金属与材料|有色金属 行业定期报告 2024年5月8日 短调不改长期趋势，关注大宗金属再布局机会 看好 ——有色金属 大宗金属周报（24/04/29-24/05/05） （维持） 投资要点： 证券分析师 田源 ➢ 节日期间，外盘大宗金属整体回落，我们认为主因系前期避险情绪消退之后大宗金属价格回调，且个别金属 S1350524030001 如铜等价格已到关键点位，处于蓄能突破之中。4月非农数据低于预期，且美联储5月FOMC决议将基准 tianyuan@huayuanstock.com 利率维持在5.25%-5.5%区间，基本符合市场预期，但鲍威尔在发布会上的表态偏鸽派，使得大宗价格开始 项祈瑞 S1350524040002 止跌。考虑金融属性对大宗的支撑，后续价格回调空间或相对有限，关注大宗商品回调再布局机会。 xiangqirui@huayuanstock.com ➢ 从年报和一季度来看，在价格上涨过程中贵金属板块业绩表现较好；铜板块矿企业绩亦有不俗表现，但因为 联系人 冶炼加工费大幅下降导致冶炼亏损，自给率高的企业在这轮价格上涨过程中一季度利润表现平平；电解铝 板块整体较为平稳；其他如铅锌板块 ...