消费疲软液奶承压，分红回购彰显价值

上 市 公 司 食品饮料 2024 年04月 30 日 伊利股份 (600887) 公 司 研 究 ——消费疲软液奶承压 分红回购彰显价值 / 公 司 点 报告原因：有业绩公布需要点评 评 买入 投资要点： （维持）  事件：公司发布23年报及24年一季报。2023年实现总营收1261.79亿，同比增长2.44%；归母净利润 104.29亿，同比增长10.58%。23Q4公司实现总营收287.75亿，同比下降1.8%；归母净利润10.5亿， 证 市场数据： 2024年04月29日 同比下降23.5%。2024Q1公司实现总营收325.77亿，同比下降2.6%；归母净利润59.23亿，同比增长 券 收盘价（元） 28.29 研 一年内最高/最低（元） 31/25.2 63.84%，扣非归母净利润37.28亿，同比增长7.97%。公司2023、24Q1业绩符合预期。公司2023年利 究 市净率 3.1 润分配预案为每10股配派12元（含税），分红率为73%，同比提高3pct。公司公告回购方案，以自有资 报 息率（分红/股价） - 告 流通A股市值（百万元） 178371 金回购10~20亿用以减少注册资本，回购 ...